国联证券:光伏装机同比高增!下半年建设有望加速

2023-07-29 15:44:56 来源:国联证券

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近日国家能源局发布1-6月份全国电力工业统计数据,新能源发电装机方面,2023年1-6月我国光伏累计新增装机达78.42GW,同比增长154.0%,风电累计新增装机达22.99GW,同比提升77.7%;6月单月数据,光伏新增装机17.21GW,同比增长140.0%,环比增长33.4%,风电新增装机6.63GW,同比增长212.7%,环比增长206.9%。

硅料价格见底企稳,开工率有望逐渐提升

当前阶段硅料价格处于历史底部,截至本周多晶硅报价61-72元/kg。低价硅料叠加下半年装机旺季,有望带动下游装机需求快速增加。目前N型电池片供应略显紧张,仍然维持着相对稳定的溢价水平。我们预计随着硅料价格企稳后,下半年装机需求有序释放,行业各环节开工率有望进一步提升,光伏产业链有望充分受益于需求快速增长。

国内装机需求持续旺盛,集中式占比有望提升

光伏装机需求旺盛,集中式项目的大批量开工、落地,为其提供主要增长动力。2023年6月光伏新增装机同比大幅增长,集中式地面项目已陆续动工,风光大基地给予地面项目装机规模强支撑,第一批风光大基地总规划装机97.05GW,目前已全部开工,第二批总规划装机455GW,其中十四五期间规划投产255GW,十五五期间规划投产200GW,当下已陆续开始建设,第三批也已在规划中,同时在电价上涨以及电力交易逐渐活跃背景下,分布式需求维持旺盛状态,拉动上游出货规模持续增长。

新增装机同比高增,下半年建设有望加速

6月国内风电装机同环比均实现高速在增长,交付大年预期逐步兑现。展望三季度,我们预计产业链排产交付起量,进入交付旺季,再结合原材料价格下跌,行业有望在Q3迎接量利齐升。全年维度,考虑到行业充沛的招标体量、产业链在2023H2进入加速建设期,我们预计2023年风电新增装机有望达到70GW,同比提升80+%。

投资建议

上半年装机高速增长,我们上调全年光伏装机预期,我们认为2023年国内新增风光装机规模将有望达到245GW(风电70GW+光伏175GW),风电、光伏分别同比增长86%、100%,需求旺盛背景下,产业链有望整体受益。我们建议关注:

光伏产业链:隆基绿能、天合光能、东方日升、爱康科技、协鑫集成、福莱特、亚玛顿、隆华科技、阿石创、聚和材料、帝科股份、双良节能、上机数控、苏州固锝、福斯特、海优新材、中信博;

风电产业链:金雷股份、三一重能、泰胜风能、海力风电、广大特材、恒润股份、振江股份、五洲新春、力星股份。

风险提示:上游原材料价格波动、产业链各环节产能投放不及预期、政策变动风险。

(来源:国联证券)

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